注意力=资产，InfoFi 赛道还有潜力吗？

在当今时代， Mindshare 已经成为商业成功的关键。如果你觉得我像那些典型的风险投资人一样，用一个显而易见的观点开头，那你是对的 —— 但请继续往下看。

注意力一直是商业世界中最重要的「货币」。这也是商品销售的核心逻辑。在网际网路诞生之前，印刷媒体和广告的黄金时代就已经证明了这一点。那时，香烟公司通过与有争议的社会议题和运动挂钩，吸引公众关注，从而提高销量。

简单来说，注意力带来了 Mindshare ，而 Mindshare 则决定了分销效率。

随后，品牌时代到来。Nike、Lucky Charms 和 Nutella 等品牌通过情感驱动的行销策略，成功占据了消费者的 Mindshare ，进而实现了更高的利润率。消费者愿意为完全相同的产品支付 30% 的溢价，仅仅是因为品牌在他们心目中的形象。我自己也曾深受其害，当年还是大学生时，我疯狂收集 Supreme 的 Box Logo，现在想起来真是一个「羞耻时代」。

我差点花 1000 美元买这些东西，而那时候我应该投资 ETH。

快进到 2020 年代，我们的世界已经彻底数位化，而 Mindshare 的争夺也转移到了线上。

这一趋势在 COVID 期间及之后得到了显著加速，但它的起源可以追溯到过去 15-20 年 YouTuber 的崛起。像 Ryan Higa 和 Smosh 这样的早期内容创作者，最初只是出于兴趣制作「有趣的小视讯」。然而，社交媒体平台的崛起改变了一切。Facebook、Twitter 和 Instagram 等平台通过病毒式传播的复合效应，将 YouTuber 和独立创作者推到了比大多数二线明星更高的位置。

例如，Casey Neistat 在 2015 年开始了他的日常 vlog。当时，大型 YouTuber 利用其影响力开展商业专案还十分罕见。然而，今天的 MrBeast 已经通过他的内容分发渠道建立了数百万美元的商业帝国。Rhett & Link 则通过其 YouTube 观众群，成功收购并扩展套件了 Mythical 娱乐网路。

显而易见的是，如今所有企业都在争夺 Mindshare 。

Mindshare 本质上代表著溢价。在现代资本市场中，这种溢价直接体现在你的股票价格或代币价格上。以 Tesla 为例，如果 Elon Musk 不在社交媒体上频繁发声，其市值可能不会达到今天的高度。我相信这一趋势将在未来五年内继续发展，并且会进一步被金融化。这也为我们今天所说的「资讯金融化 (InfoFi)」奠定了基础。

如果你能理解这个梗，我们可以成为朋友。

什么是 InfoFi？

InfoFi（资讯金融化）是一个由 Kaito 推广的概念，但我认为其内涵远比最初的定义更加广泛和深刻。

根据 Grok 的定义（引用 Kaito 的观点），InfoFi 是：

「一个将金融激励与资讯的生成、验证和分发相结合的新兴概念，主要应用于去中心化系统中。其目标是通过引入市场机制，解决当前资讯经济中的诸多问题，例如资料不可靠、演算法偏见以及价值分配不公平，从而确保资讯更加准确、可信，并且能够高效地被整理和传播。」

这一定义无疑是正确的，但我认为 InfoFi 的核心意义更为深远。

→ 本质上，InfoFi 的核心在于将资讯供应链进行代币化（Tokenize）。

换句话说，资讯不再只是免费的资源，而是可以通过金融机制进行赋值、交易和优化的一种资产。

长期以来，注意力的货币化通常依赖于建立一个独立的产品，然后将注意力引导到该产品上。这种模式已经被证明是成功的，例如：

美食博主通过推荐餐厅或调味品获利（如 Uncle Roger 和 David Chang）；
时尚博主推出自己的服装品牌（如 Alexa Chung 和 Kardashians）；
健身博主推广蛋白粉或能量饮料（如 Christian Guzman）；
投资者和金融机构通过销售金融产品获利（如 ARK Invest 或针对高净值客户的风险投资基金）；
某些假金融导师通过交易讯号群获利（你懂的）；
某些有毒男性主义网红通过传销计划获利（你懂的）。

然而，现在我们正进入一个崭新的时代 —— 一个可以直接交易 Mindshare 的时代。

试想这样一个场景：在未来，人们不再需要通过建立衍生业务来变现注意力，而是可以直接投资和交易文化趋势、叙事或注意力周期。举个例子，当 Labubu 成为热门话题时，目前市场上并没有一种高效的方式让人们押注其持续的流行。虽然一款名为 $LABUBU 的 memecoin 曾短暂出现，但其价格走势更多受到整体加密市场的波动影响，而不是 Labubu 本身的热度或 Mindshare 的变化。

InfoFi 提供了一种替代方案：一种更加直接且具有流动性的机制，用于投机和交易注意力本身。

可信预言机在 InfoFi 中的关键作用

为了让 InfoFi（资讯金融化）真正成为一个成熟且可靠的领域，可信的预言机 (Oracle) 是不可或缺的。预言机的主要作用是将链下资料（如市场情绪、社会趋势等）安全地引入区块链系统，并确保资料不可篡改。由于 InfoFi 的核心在于对叙事、趋势和市场情绪的交易，即时且准确的资料馈送显得尤为重要。

目前，像 UMA、Chainlink、Pyth 和 API3 等预言机解决方案已经为去中心化金融 (DeFi) 提供了重要的链下资料服务。这些预言机支援 DeFi 应用完成押注结算、验证市场趋势，并从多个数据源汇总价格资讯。

当前预言机技术的挑战与局限性

尽管去中心化预言机技术已经取得了一定的进展，但要全面支援 InfoFi 的发展，仍然面临以下几大挑战：

缺乏即时情绪分析能力。目前，大多数预言机网路主要专注于提供价格资料或结构化事件的结果。然而，InfoFi 的发展需要预言机能够即时追踪和量化社会情绪、使用者参与趋势以及病毒式传播的相关指标，并尽可能减少延迟。

资料的可验证性与主观性问题。与价格资料不同，情绪分析往往涉及主观性。例如，如何定义「积极」或「消极」的情绪？如何确保这些资料是客观的、可信的，并且不会受到人为操控？

资料来源的可扩展套件性。当前的预言机通常依赖于有限的一些已验证资料来源，例如交易所或特定的新闻网站。然而，InfoFi 需要更广泛的资料覆盖范围，包括新闻文章、社交媒体动态、预测市场以及小众论坛等，以便提供更全面和准确的洞察。

资料操控的风险。由于 InfoFi 的核心是围绕叙事和趋势进行投机，有人可能通过机器人农场或虚假参与等手段，刻意放大某些叙事或趋势。预言机必须具备识别和过滤这些异常行为的能力，以防止资料被恶意操控。

资料提供者的经济激励机制。如何确保预言机提供的资料是可靠的？这需要设计合理的激励机制，例如通过质押 (Staking)、惩罚 (Slashing) 和声誉评分等方法，鼓励资料提供者诚实地报告资料，并对不当行为进行有效约束。

预言机的未来发展方向

为了满足 InfoFi 的需求，预言机技术需要进一步演进。未来的预言机可能会整合以下关键特性：

• AI 驱动的资料聚合：通过人工智慧技术，从海量资料中提取有价值的资讯，并快速分析和整合。
• 激励对齐的声誉机制：设计合理的奖励和惩罚机制，确保资料提供者的行为与系统目标一致。
  即时趋势验证：提供更快速、更精确的趋势分析和验证能力，支援基于叙事构建的金融产品。
• 通过这些改进，预言机将能够更好地支援 InfoFi 的发展，为基于叙事和趋势的金融产品提供安全性、可扩展套件性和抗操控性。

InfoFi 市场范围的扩展

预测市场可以被视为 InfoFi（资讯金融化）的早期尝试，这类市场允许投机者基于资讯优势对现实世界中的事件进行押注。例如，像 Polymarket、Kalshi 和 Augur 等平台已经展示了这一模式的潜力，尽管目前它们的使用者范围仍然较为小众。

类似的，还有资料市场的概念。早在 2017 年 ICO 热潮期间，这一想法就曾被提出（暴露了我的年龄），试图将资料集商品化并允许使用者进行交易。然而，由于这些专案的价值主张模糊以及代币经济模型低效，最终未能获得广泛的市场认可。

相比之下，InfoFi 代表了这些概念的一个更成熟、更可扩展套件的版本。与单纯的押注或资料交易不同，InfoFi 的核心是将「 Mindshare (Mindshare)」—— 即人们的注意力和兴趣 —— 转化为一种全新的可交易资产类别。

以下是一些可能的 InfoFi 应用场景：

• 基于叙事的 ETF：设计代币化的资产组合，用于追踪特定关注主题。例如，「AI 趋势指数」可以追踪人工智慧相关的热门话题，「元宇宙热潮篮子」则聚焦于元宇宙概念的讨论热度。
• 网红相关的金融工具：将创作者的未来收入代币化，让粉丝可以购买这些代币，从而对创作者的未来影响力进行投机。
• Memecoin 衍生品：提供更精细的方式，让人们能够对文化现象进行投机，而无需依赖传统的加密货币经济模型。
• 代币化媒体频道：将内容订阅平台进行代币化，使用者可以购买和交易这些平台的所有权份额。

然而，InfoFi 的未来仍有一个关键问题需要解决：是否会出现一个杀手级应用，能够将 InfoFi 确立为一个独立的金融领域，而不仅仅是去中心化金融 (DeFi) 的一个分支？

关键洞察

重新定义资讯的价值。InfoFi 挑战了「资讯是免费的」这一传统观念。它提出，注意力、叙事和资料本身具有内在价值，可以通过金融化的方式被交易和投机。

注意力经济的自然进化。随著 Mindshare （即注意力）在决定金融结果方面的作用日益增强，市场将开发出更直接的方式来捕获和货币化这些注意力周期。

解锁全新的金融市场。InfoFi 开辟了一个全新的市场，允许人们直接对文化现象、网红成长以及热门叙事进行投机，而不再只是将注意力引导到传统商业模式中。

成功的关键在于产品与市场的契合。InfoFi 的挑战在于设计出流动性强、可扩展套件且吸引力足够大的金融工具，使其成为一种全新的金融正规化，而不仅仅是另一种 DeFi 噱头。

最终思考

虽然 InfoFi 仍处于发展的早期阶段，但注意力的金融化几乎是不可避免的。从预测市场到基于网红的金融工具，再到代币化的趋势，下一波金融创新的核心将围绕如何有效地评估和交易数位 Mindshare 展开。