几乎所有的资产价格都要受到美联储货币和财政政策的影响,BTC自然也不例外,身处crypto市场需要时刻关心美国经济的各项数据、联储官员讲话的态度、货币政策走向等。随着BTC现货ETF的通过,美元潮汐对crypto市场的影响将愈加显现。本文将主要围绕下图回顾在不同阶段BTC价格的走势。
时间:2018/12至2019/7
BTC价格表现:先横后涨,约3500上涨至12000美元
主升开始时间:2019/4(与缩表减缓2019/5时间相近),可以认为市场提前3个月交易降息预期。
时间:2019/7至2020/3
BTC价格表现:先跌后涨
开始降息后价格下行,约从10000跌至12月的7000,跌幅30% (期间2019/9结束缩表并未产生明显正面影响 ),2019年12月至2020年2月反弹至10000。
(3)疫情影响下的宽松阶段
后2020年3月份,受covid疫情影响,美联储迅速降息并开启大规模QE,叠加2020/5的减半,市场短暂下挫后迎来主升浪,BTC大致从5000上涨到65000。
BTC市场的顶出现在2021/11,距离宽松结束的时间(2022/3首次加息)4个月,可以认为市场提前4个月交易加息预期,与此前提前交易降息的时间差较为接近。
在没有黑天鹅事件的情况下,本轮牛市恐难再现这样激进的货币政策和上涨速率或幅度,但方向依旧。
时间:2022/3开始加息至2023/7最后一次加息;2022/6开始缩表至目前
BTC价格表现:约从46000最低下跌至16000,下跌约9个月后在2023年初开始反弹
2023年初开始BTC和纳斯达克指数同步上涨的这段行情可能与市场预期美债利率阶段性见顶和联储加息幅度放缓有关。
美联储主席鲍威尔在12月FOMC会议后发出“鸽派”信号,导致美联储降息预期升温。而美国最新的数据较为强劲,美国12月CPI同比增长3.4%(前值3.1%),核心CPI同比增长3.9%(前值4.0%),均高于预期,同时劳动力市场仍然紧俏,目前市场预计3月不降息概率为52.88%。
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