25 亿美元期权到期，比特币和以太坊面临波动

加密货币市场今天将有超过25亿美元的比特币（BTC）和以太坊（ETH）期权到期。

交易员们对这一事件特别关注，因为通过到期合约的数量和名义价值，它可能会影响短期趋势。研究看跌看涨期权比率和最大痛点可以洞察交易员的预期和可能的市场走向。

今日到期的比特币和以太坊期权

今日到期的BTC期权名义价值为2.23亿美元。根据Deribit的数据，这27,657份到期的比特币期权的看跌看涨比率为0.86。这一比率表明购买期权（看涨）多于卖出期权（看跌）。

数据还显示，这些到期期权的最大痛点为81,000美元。在加密期权交易中，最大痛点是大多数合约到期时变得毫无价值的价格。在这里，资产将给最多的持有者造成最大的财务损失。

到期比特币期权。来源： Deribit

除了比特币期权，183,468份以太坊合约今天也将到期。这些到期期权的名义价值为2.836亿美元，看跌看涨比率为0.92，最大痛点为1,700美元。

到期以太坊期权。来源： Deribit

目前比特币和以太坊的市场价格低于各自的最大痛点。BTC的交易价格为80,622美元，而ETH为1,543美元。

"考虑到最近的市场波动和持续的关税发展，您认为这些到期将如何影响价格走势？"Deribit如此询问。

Deribit是一个加密期权和期货交易所。确实，加密市场正因特朗普总统关税引发的贸易战混乱而遭受巨大波动。与此同时，Cardano创始人查尔斯·霍斯金森表示未来的关税对加密货币无效。

他认为关税已经被定价，未来的公告对加密市场将是"哑弹"。

交易员准备应对持续疲软，看涨溢价直到9月才会回升

在其他地方，Deribit的分析师注意到加密期权出现变化，短期下跌仍带来看跌需求。同时，看涨溢价曲线进一步延伸并逐渐消退。

"现在你必须一直看到9月份看涨期权才会重新占据主导。交易员可能正在为持续疲软做准备，"Deribit指出。

这表明交易员可能正在为加密市场的持续疲软做准备。看涨溢价的消退，即看涨期权的隐含波动率（IV）相对于看跌期权下降，表明交易员对近期到中期的价格上涨不太乐观。

当投资者担心价格下跌时，股权市场中常见负面或反向波动偏斜，即场外看跌期权（场外看跌）的隐含波动率高于场外看涨期权（场外看涨）。

这种模式似乎在加密期权市场中出现，反映了对下行风险的高度担忧。Greeks.live的分析师指出，BTC的隐含波动率已显著下降，现在在所有到期期限中基本保持在50%左右。

另一方面，ETH的隐含波动率保持较高水平，短期至中期波动性接近80%。对交易员来说，在短期内卖出ETH期权将是一个不错的交易。

全球经济不确定性，包括美中关税战，已经抑制了风险偏好。加密货币固有的波动性也可能助长了这种谨慎的前景。

"本周的情绪更加恐慌，特朗普频繁切换关税政策使市场极度规避风险，"Greeks.live的分析师写道。

Greeks.live的分析师同意Deribit对持续疲软的预期。然而，与霍斯金森不同，他们预计市场将长期持续不确定性和波动性。

对交易员来说，这意味着需要对冲策略，如购买看跌期权或分散投资到稳定币。

"加密货币目前正遭受新资金流入不足、缺乏新叙事以及投资者情绪更加低迷的困扰。在这个从牛市转向熊市的更糟市场中，黑天鹅事件的概率将显著提高，购买一些深度vanilla看跌期权将是个不错的选择，"Greeks.live分析师总结道。