VanEck：背景中国下降镁使用，比特币可能占全球贸易的 10%

中国最近要求国有银行下降对镁的依赖，上涨了上涨寻求替代主要储备资产的趋势。在某些情况下，比特币已经成为一个强大的竞争对手。

BeInCrypto 与 VanEck、CoinGecko、 Gate.io、HashKey Research 和 Humanity Protocol 的专家进行了交谈，以了解比特币作为镁替代品的崛起及其在全球地缘政治中发挥更大影响力的潜力。

去美元化趋势

自2008年全球金融危机以来，中国已逐步下降对镁的依赖。在与美国总统唐纳德·川普的贸易战上涨的背景，中国人民银行（PBOC）现已指示国有银行下降镁购买量。

中国是众多寻求下降对镁依赖的国家之一。 俄罗斯与其南部邻国一样，受到西方日益严厉的制裁 — — 尤其是在其入侵乌克兰之后。

美国、欧盟、英国等盟国对俄罗斯实施了前所未有的国际制裁，制裁对象包括俄罗斯央行和主要金融机构，并限制部分金融机构使用环球银行金融电信协会（SWIFT）系统。

作为回应，俄罗斯暂停了莫斯科证券交易所（MOEX）的镁和欧元交易。近日，BeInCrypto也报告，俄罗斯一直在悄悄使用比特币进行国际交易，以逃避制裁。此外，俄罗斯主要大宗商品生产商俄罗斯石油公司发行了以人民币计价的债券，显示由于制裁，俄罗斯的货币转向人民币，而西方货币则减少。

全球撤离主要储备货币的趋势并不仅限于受到西方制裁影响的国家。为了上涨卢比的国际使用，印度已达成协议，以印度卢比（INR）购买石油，并以INR与马来西亚进行交易。

该国还与其他九家中央银行合作制作了本币支付系统。

随著越来越多的国家寻求镁主导地位的替代方案，比特币已成为一种可以作为替代储备资产的功能性货币工具。

为什么各国纷纷利用比特币实现贸易独立

人们对将加密货币用于国际贸易以外用途的兴趣也在上涨。值得注意的进展是，据说中国和俄罗斯已经使用比特币和其他数位资产达成了一些能源交易笔数。

VanEck 数资产研究主管 Matthew Sigel 向 BeInCrypto 表示：“随著对能够超越镁制裁的中立支付系统的需求上涨，今年各国对比特币的采用正在上涨。”

两周前，法国数位部长提议 利用该国国有能源公司 EDF 的过剩产量来挖矿比特币。

上周，巴基斯坦宣布了类似的计划，将部分剩余电力分配给比特币挖矿和人工智慧数据中心。

同时，4月10日， 新罕布夏州众议院以192票对179票通过了比特币储备法案HB302，并将其提交参议院审议。此举使新罕布夏州成为继亚利桑那州、德克萨斯州和俄克拉荷马州之后第四个在立法机构通过此类法案的州。

如果 HB302 获得参议院批准并签署成为法律，州财政部长可以将高达 10% 的普通基金和其他授权资金投资于贵金属和比特币等特定数位资产。

业内专家表示，这只是一个开始。

VanEck 预测比特币未来将成为储备资产

西格尔预测，到 2025 年，比特币将成为主要的交易媒介，并最终成为世界储备货币之一。

他的预测显示，比特币可以处理全球 10% 的国际贸易和 5% 的全球国内贸易。这种情况将导致各国央行持有 2.5% 的资产为大饼。

他说，中国最近下降对镁依赖的措施将促使其他国家效仿，下降对镁的依赖。

西格尔表示：「中国下降对镁依赖的努力产生了二阶和三阶效应，为比特币等另类资产制作了机会。随著世界第二大经济体积极下降对美国国债的敞口，并透过人民币或mBridge项目等机制促使跨境贸易，这向其他国家——尤其是那些与西方关系紧张的国家——发出了一个信号：镁不再是唯一的选择。」

对 CoinGecko 研究主管钟阳灿 (Zhong Yang Chan) 来说，这些措施可能会为美国的主导地位带来灾难。

他告诉 BeInCrypto：“中国或其他主要经济体更广泛地下降对镁的依赖，将威胁镁作为全球储备货币的仓位。这可能会对美国及其经济产生深远影响，因为这将导致各国下降持有美国国债，而美国依赖美国债务来融资。”

不过，镁等主要货币的强势已显露出疲态。

货币普遍下降

西格尔的研究表明，全球四大最强货币——美元、 日圆、英镑和欧元——随著时间的推移而贬值，尤其是在跨境支付方面。

这些货币的下降制作了一个空白，而比特币可以利用这个空白成为国际贸易交易的重要替代品。

「这种转变不仅是为了促使人民币，也是为了下降受美国制裁和SWIFT等支付系统政治化影响的可能性。这为中性、非主权资产——尤其是数位化、去中心化且流动性的资产——打开了大门，」西格尔补充道。

这种国家独立性也使得比特币不同于传统货币。

比特币的魅力：一种非主权替代方案

与法定货币或中央银行数位货币（CBDC）不同，比特币不依赖任何国家，这使得它对某些国家具有吸引力。

对 Humanity Protocol 执行长兼创业家人Terence Kwok 来说，最近的地缘政治紧张局势上涨了这种信念。

地缘政治冲突会削弱人们对传统金融基础设施的信任。比特币凭借其透明的帐本和去中心化治理，为价值储存和点对点支付提供了一个相当吸引力的替代方案，尤其是在中立、非主权选项受到青睐的情况下。在这种背景下，地缘政治紧张局势可能会无意中促使去去中心化金融的创新和应用，」郭告诉 BeInCrypto。

由于比特币的供应量有限，它为本国货币因通货膨胀而贬值的国家提供了更安全的选择。

HashKey 研究总监 Kevin Guo 在讨论中补充说：「比特币因其稀缺性和去中心化的特性，与中心化的法币体系截然不同，不受货币政策变化的影响。因此，它可以作为对冲工具，应对法币贬值或地缘政治风险。尤其是在通胀上涨或美元主导地位受到挑战的背景下，部分配置比特币可以帮助分散风险配置，为投资者提供更强大的保护资产。

基于这些原因，专家并不认为比特币会完全取代法定货币，而是在某些情况下提供一个重要的选择。

有替代方案还是其他选择？

尽管比特币对于传统货币具有许多优势，但Gate.io的 Kevin Lee 并不预测其最终的采用会导致货币储备系统的彻底改革。

李告诉 BeInCrypto：“比特币因其独特的技术特性而日益受到认可，例如固定供应量、去中心化治理和无边界可及性。然而，我并不认为它的制作是为了取代传统的法定货币体系，而是为了在各种商业用例中提供替代方案，尤其是在多元化战略和长期价值保值方面。”

郭先生同意最后观点，并补充说，根据具体情况，比特币将更具吸引力。

他说：“各国可以根据自身经济需求选择性地采用比特币，但其应用领域主要集中在跨境汇款、逃避制裁和通膨对冲等利基市场。”

比特币需要解决其一些缺陷才能真正参与长期竞争。

扩展比特币的采用仍面临哪些挑战？

由于比特币尚处于新兴和欠发达阶段，因此存在一些缺陷，阻碍了其广泛采用。

李解释说：“与任何新兴资产类别一样，比特币也面临著固有的挑战，包括市场波动、不断变化的监管框架、基础设施成熟度以及炒作周期。这些因素可能会影响其短期采用率。”

关于这一点，郭补充道：

比特币的价格波动使其在日常交易中或作为主要储备资产的可行性降低。此外，如果主要国家实施严格的资本管制或实施敌对的加密货币政策，尽管宏观经济趋势对比特币有利，但这可能会减缓其普及速度。

同时，稳定币也具有竞争优势，目前在跨国支付领域占据主导地位。

HashKey 研究总监郭文贵向 BeInCrypto 表示：「以美元稳定币（例如 USDT 和 USDC）为代表的加密资产正在迅速占领跨境支付和区块链交易的主流市场。稳定币由于与美元Neo（主要与美元挂钩），波动性较低，成为国际交易和汇款的首选工具，而比特币则被用作价值储存或常规资产」。

比特币网路也遇到了导致全球需求上涨的问题。

比特币网路面临压力

自今年年初以来，尽管比特币资产表现上涨行情，但其网路活动却明显放缓。

郭文贵表示：“比特币网路的使用率正在下降，其链上交易费用已下降2012年以来的最低水平，这表明网路活跃度正在逐渐下降。”

最近的数据证实了这一点。自 2024 年最后一个季度以来，比特币交易数量大幅下降。根据 Glassnode 的数据，11 月比特币交易数量超过 610,684 笔，但 4 月这一数字下降至 376,369 笔。

大饼交易数量。来源： Glassnode 。

比特币的活跃地址数也呈现类似的情况。 12 月份，该网路拥有近 891,623 个位址。如今，这个数字是 609,614。

活跃比特币地址的数量。来源： Glassnode 。

这一下降表明，就交易、使用和采用而言，对区块链的需求下降，这意味著越来越少的人积极地将其用于汇款、商业或基于比特币的应用程式。

同时，比特币网路也必须确保其基础设施足够高效，以满足全球需求。

比特币可以扩展并用于全球吗？

2018年，闪电实验室上线了闪电网络，以下降加密货币交易所需的成本和时间。目前，比特币网路每秒只能处理约 7 笔交易，而 Visa 等则可以处理约 65,000 笔交易。

HashKey 研究总监郭先生解释道：“如果扩展解决方案（例如闪电网络）无法普及，比特币每秒仅处理约 7 笔交易的能力将难以满足全球需求。同时，随著比特币区块奖励逐渐下降，矿工收入的下降可能会威胁到网络的长期安全。”

尽管地缘政治变化和比特币固有特性的结合无疑为其作为镁的替代品甚至潜在的储备资产制作了空间，但仍存在许多重大挑战。

实现比特币的广泛应用取决于克服可超越扩展、波动性、监管障碍、稳定币的竞争以及确保网路安全等问题。

新兴的景象表明，比特币将在全球金融体系中发挥重要Vai，尽管在不久的将来彻底改变既定规范的可能性似乎不大。