我们如何才能防止FTX事件再次发生?交易所能否兼顾安全和性能?分享一些我的研究内容。
订单簿型DEX:加密货币的下一个出口?
-如何理解市场中大量的订单簿型DEX?
-有何新进展?
-哪些因素推动采用?
![长推:回顾订单簿DEX赛道进展 第1张](https://bitalkoss.oss-cn-hangzhou.aliyuncs.com/article/2023-06-26/f74a3dcf56d04503a90c565a9b0785f3.png)
1 / 市场参与者
市场中有很多订单簿型交易所。理解它们需要掌握性能-去中心化的权衡;提高性能意味着设计更趋中心化。
以下是详细说明:
- CEX:性能最优,高度中心化(@FTX_Official)
![长推:回顾订单簿DEX赛道进展 第2张](https://bitalkoss.oss-cn-hangzhou.aliyuncs.com/article/2023-06-26/5c439b51f2b047909ae421011f863a8a.png)
-完全链上:最大程度的去中心化,性能受限(@GMX_IO);由于Gas费过高,我认为不适合订单簿型交易。
-基于rollup:链下订单簿以提高性能;批量处理结算以确保安全性和降低Gas费用 (@dYdX v3 @zkLinkorg @OrderlyNetwork)
-高性能链:为满足订单的高性能需求而量身定制的链(@dydx v4 @Injective_ @[email protected]@HyperliquidX @HubbleExchange)
关于数据比较,我推荐@DefiLlama: https://defillama.com/protocols/Derivatives
![长推:回顾订单簿DEX赛道进展 第3张](https://bitalkoss.oss-cn-hangzhou.aliyuncs.com/article/2023-06-26/49430d5738ff4715a86d46581d09db85.png)
2/ 你可能错过的有趣进展
2.1 /
@dydx: v4即将发布(或许在Q3)。我很钦佩他们大胆的设计与愿景,即打造一个完全去中心化、高性能、完全开源的交易所。
2.2/
@HyperliquidX:一个高性能链,似乎比dydx(目前是主网)发展得更快
-所有操作都在链上,例如:https://app.hyperliquid.xyz/explorer/address/0x63c621a33714ec48660e32f2374895c8026a3a00
-订单不需要Gas,对他们的DDoS防御感到好奇
2.3/
@vertex_protocol:功能最丰富的基于rollup的订单簿型DEX之一
-结合订单和AMM(更好的可组合性?)
-链上风险管理(不再由hayes清算)
-统一的保证金管理,包括现货、永续合约和货币市场
2.4/
@aevoxyz:期权+ 永续+ OTC;市场首创;@ribbonfinance @paradigm为投资组合保证金提供强有力的支持。自推出以来,他们的表现非常好。
2.5/
@OrderlyNetwork:提供交易基础设施即服务,这是一种非常独特的市场进入策略。建立一个订单簿DEX是具有挑战性的;如果Orderly能简化这一过程,我们可能会看到类似于GMX的惊人增长,但也需要强大的安全性。
2.6/
@OfficialApeXdex:虽然dydx已经离开Starkware,但ApeX仍在其的基础上进行良好的改进:
-跨链存款(以太坊、BSC、Arbitrum、Polygon、Optimism、Avalanche)
-智能流动性提供者
-应用程序
-推荐
可能是目前最佳的用户友好的订单簿DEX。
2.7/
@StorkOracle:一个新的预言机基础架构。市场中有很多预言机,但很少有人在他们的代币之外看到有意义的采用。然而, @vertex_protocol和@OfficialApeXdex采用了 Stork,因为订单簿需要更快的预言机;很想看看他们未来会如何成长。
3/ 哪些因素影响采用?
基于个人经验,我经常被问到交易所采用哪些功能是非常重要的。尽管交易所具有创新的设计,但鲜有获得成功的一方。以下是我的想法...
3.1/ 安全
去中心化交易所能有多安全?我最喜欢的例子是@zkLinkorg;它表明了即使停机,资金仍然安全。尽管许多去中心化交易所声称它们是安全的,但实际上并非如此。
3.2/ 成本低、便利性
-用户可以在多个链上存款吗?
-下单成本是多少?
-费用、奖励和回扣如何?
由于用户大多来自现有的交易所,订单簿型去中心化交易所必须提供类似的用户体验,以鼓励用户转向其平台。
3.3/进入市场策略
尽管产品特点经常被讨论,但它们本身并不能确保成功。为什么在StarkEx上建立的多个交易所中,@dydxv3是最大的?
在某种程度上,交易所是一个网络产品(就像Twitter、Facebook),流动性是一个冷启动问题。如何引导流动性?选择永续合约还是现货?如何从竞争对手中脱颖而出?如果你熟悉@Bybit_Official 和@bitgetglobal 的发展历程,你会发现二者是很好的研究案例。
![长推:回顾订单簿DEX赛道进展 第4张](https://bitalkoss.oss-cn-hangzhou.aliyuncs.com/article/2023-06-26/53c78abe764f4ea19d89d43f66e8e110.png)
4 /未来
与上一个周期相比,我们已经看到这一领域进展显著。我相信市场发展不会就此结束。向在熊市期努力的团队致敬,希望我们最终能够摆脱像SBF和Gary这样的人。
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