Web3Port 年度报告：2024 加密市场全景回顾与 2025 趋势前瞻 (下）

第二部分 2025年加密市场展望

随着加密技术的持续迭代和市场需求的增长，2025年将成为加密行业发展的关键一年，加密市场将展现出更多的可能性，见证多个新兴赛道和应用的蓬勃发展，我们可以对加密市场一些赛道和应用趋势进行乐观预测。当然，新的一年，加密市场也将面临一些风险和挑战，需要从业者做好应对措施。

1. 市场赛道和应用发展预测

2025年，加密市场的应用场景将进一步拓展，区块链技术的实际落地和行业渗透将进入全新阶段。从金融到实体经济，去中心化技术将以效率、透明度和成本优势推动传统行业转型。DeFi、NFT、Web3生态、智能合约等技术将加速成熟，推动全球用户对加密技术和数字资产的广泛认知与接受。

1.0 “比特币优先”战略

比特币（BTC）因其固定供应量（2100万枚）和抗审查特性被广泛认为是“数字黄金”。这一特性使其在通胀高企和货币政策不确定性增加的背景下，成为对冲传统金融体系风险的首选资产。同时，比特币长期增值的潜力和透明的去中心化网络，进一步巩固了其作为储备资产的地位。

随着全球经济环境的复杂化，比特币的“抗通胀”属性将吸引更多企业和国家的关注。尤其是面对法币贬值、经济制裁以及传统金融系统的不稳定性，比特币提供了一种独立于传统货币体系的价值存储方式。

预计2025年，一些大型科技公司（如苹果、微软、谷歌）可能效仿特斯拉等先行者，将比特币纳入其资产负债表，作为储备资产的一部分，以分散传统资产（如现金、债券和股票）的风险敞口，同时通过比特币战略增强其在Web3和区块链领域的布局。

同时，在地缘政治格局变化和美元霸权逐渐削弱的背景下，比特币可能被更多国家纳入外汇储备，以降低对美元主导货币体系的依赖。特别是新兴经济体，通过持有比特币应对美元波动和国际经济制裁。

“比特币优先”战略将持续增加对比特币的购买需求，推动比特币牛市延续，明年突破20万美元是大概率事件。

1.1 Ai Agent

2024年Web3 AI赛道呈现出两大主线趋势：

• AI基础设施的发展：诸如 Io.net、Ather 和 Grass 等算力资源网络项目上线，为AI发展提供了重要的资源支撑。这些项目通过共享经济的模式，为Web3 AI生态引入了丰富的算力供给。然而，当前AI基础设施在实际需求端的落地场景仍显不足，供需平衡尚未完全打通。
• AI Agent叙事的演进：2024年，AI Agent从“AI MEME”的炒作浪潮逐步演变为“单体AI Agent应用 → AI Agent LaunchPad → AI Agent框架”的多层次叙事。但目前，这一叙事仍主要集中在投机性炒作，缺乏真实的商业化落地场景。

随着市场对实用化的需求增加，2025年将成为AI Agent从炒作走向实际应用的关键转折点。更多具有真实需求场景和功能的AI Agent预计会涌现，打破供需失衡的局面。尤其是在Web2赛道中的AI项目逐步跨入Web3领域，将为Web3引入更多先进技术和应用框架。

值得关注的四大AI Agent发展方向：

• AI Agent框架的链化趋势：AI Agent框架可能进一步演化为AI专属的Layer1基础设施。这类链化的AI框架能够实现智能合约与AI Agent的深度整合，为AI任务执行和资源分配提供更高效的底层支持。
• AI Agent + DeFi的结合：在链上交易代理中引入AI Agent，将成为Web3领域最直接的落地方向之一。AI Agent能够通过理解用户的交易意图，提供自主执行的金融服务，从而显著提升用户体验。这一结合点也将是机构投资和市场聚焦的热点。
• AI基础设施的优化：AI基础设施的发展将更加贴近真实需求场景，从单纯的算力供应转向服务实际应用。只有实现资源供需平衡，并带来可持续Revenue收入，AI基础设施才能真正成为行业发展的基石。
• AI中间件的崛起：随着对隐私和安全的要求提高，AI Agent的操作环境需要更高的可信度。诸如TEE（可信执行环境）和隐私保护协议等AI中间件将在确保AI Agent在安全环境下自主执行操作方面发挥关键作用。

1.2 RWA和稳定币的创新

2024年，链上RWA资产以私人信贷和美国债券为核心，这些资产因其稳定收益和广泛的市场接受度，已成为DeFi市场的重要支柱。这类资产的引入不仅提供了稳定的收益来源，还为去中心化金融注入了大量高质量的抵押资产，进一步推动了链上资本效率的提升。

预计2025年，随着各类RWA协议基础设施的完善，RWA和稳定币赛道将会持续新的变化：

• 链上RWA资产范围的扩展：链上的RWA的资产范围将进一步扩展至大宗商品（如黄金、石油）、股票、ETF、公司债券，甚至是更复杂的金融产品领域（比如供应链金融和扩建贸易清结算）。这些新兴的RWA资产类型将被整合进DeFi和CeFi生态中，成为协议的抵押品或收益生成资产，进一步提高资本利用率。同时，这些高收益资产有望提供远超私人信贷和美国债券的收益回报，吸引更多传统机构和投资者进入链上金融领域。
• 新型RWA稳定币的崛起：2025年，基于RWA资产的稳定币预计将迎来显著增长。以 Usual.money 为代表的新型稳定币将直接挂钩美国国库券或其他RWA收益性资产，为持币者提供自动分红机制，实现更高的持有收益。
• 金融机构与稳定币的多元化：2025年，稳定币发行方将更加多元化，传统金融机构（如摩根大通、富国银行）和金融科技公司可能进入这一领域，推出基于RWA的定制化稳定币，用于跨境支付、借贷、贸易结算、供应链金融等场景。

1.3 去中心化金融（DeFi）的持续发展与创新

2024年，去中心化金融（DeFi）市场保持了稳定的增长势头，总价值锁仓（TVL）呈现稳步上升趋势。主流DeFi协议通过技术和产品的持续升级，显著改善了用户体验。同时，市场中涌现出新的创新赛道，例如 LRT（再质押流动性） 和创新协议如 Ethena 和 Usual.money，在提供真实收益和优化资产流动性方面表现突出。这些创新丰富了DeFi生态系统，为用户提供了更多元的金融选择。

2025年，DeFi市场预计将迎来更加成熟和多元化的发展。以下趋势和创新方向值得关注：

• 资产流动性与真实收益的捕捉：跨链桥和互操作性协议的改进将使用户能够更轻松地在多个区块链网络之间迁移资产和操作，提升加密资产的流动性。同时RWA作为优质抵押品种类将继续被引入DeFi生态系统，为DeFi协议提供更稳定的收益来源，并吸引传统金融机构的资金。
• AI Agent驱动的更新：随着AI Agent技术的发展，预计将出现更多智能化、自主化的DeFi应用。例如，链上智能交易代理和自动化策略执行工具将帮助用户实现基于意图的操作，提供更直观的用户界面（UI）和用户体验（UX），大幅降低用户进入DeFi市场的学习曲线和操作门槛。AI Agent可以在用户资产管理、风险对冲、收益优化等领域发挥作用，为用户提供个性化的金融解决方案，推动DeFi产品的大规模采用。
• 监管合规化的推动：特朗普政府上台后，因其亲加密货币的立场，DeFi领域长期以来处于监管灰色地带的局面有望改善。预计2025年，美国将出台更为明确的政策框架，促进DeFi的合规化发展。这种监管合规化，将促使DeFi和Web3重返美国，进一步拓宽DeFi的用户基础，并为市场带来更多的传统资本流入。
• DeFi与CeFi的融合：监管清晰化将吸引更多传统金融机构参与DeFi领域，大型金融机构和金融科技公司可能会推出混合型金融产品，将DeFi协议与传统金融工具结合，满足机构用户对透明性与收益性的双重需求。

1.4 Meme赛道持续爆发

2024年以 Pump.Fun 为首的 meme发射平台、交易型BOT和行情工具的发展，推动了 meme 热潮，使 MemeCoin 成为加密市场的重要赛道之一。MemeCoin赛道凭借其独特的文化共识和社区驱动力，已不再局限于短期投机，而是逐渐形成具有长期吸引力的加密市场生态之一。

预计 2025 年，MemeCoin 赛道将继续延续其强劲的增长势头，并呈现以下几大趋势和变化：

• MemeCoin赛道总市值增长：MemeCoin 的赛道总市值预计将从当前的 1000 多亿美元增长至 1 万亿美元的规模，在整个加密市场中的市值占比将从当前的 2.4% 提升至 8%-10%，成为加密市场的重要组成部分。
• 头部MemeCoin的崛起：预计将有 1–2 个 MemeCoin 的市值突破 1000 亿美元（目前仅 DOGE 和 SHIB 具备竞争潜力），5–10 个 MemeCoin 的市值有望突破 100 亿美元，10–30 个 进入加密市场市值排行榜 Top100（相比目前的 9 个），进一步巩固其在加密市场中的地位。
• 多样化叙事驱动：MemeCoin 将不再局限于简单的模因驱动和短期炒作，可能结合去中心化金融（DeFi）、NFT、AI 技术等，拓展叙事空间和应用场景。
• 更多投资者的参与和购买：除了散户投资者之外，将会有更多风险投资公司、机构交易者和传统金融机构将参与 MemeCoin 的投资与交易。
• MemeCoin社区的扩展：MemeCoin 社区将持续壮大，独特的文化共识和强大的市场共识将进一步获得投资者的认可。MemeCoin 强大的用户黏性和社交属性将赋予这些项目更持久的生命力。

1.5 去中心化科学（DeSci）

2024年，去中心化科学（DeSci）赛道因Binance Labs投资BIO Protocol和a16z领投AminoChain等标志性事件而迎来了增长，吸引了一些资本和投资者的关注。

展望2025年，DeSci赛道将在科研资金分配、组织形态以及跨学科协作等方面展现出显著的趋势与创新，推动科研民主化和开放获取学术成果的进程，预计以下趋势将主导这一赛道的发展：

• 专注不同领域的DAO组织出现：随着DeSci赛道的进一步成熟，预计将涌现更多专注于特定学术研究方向（如医疗与健康、环境与气候、基础科学、量子计算、新材料等）的DAO组织相继成立。这些 DAO 将通过去中心化模式汇集资金和人才，提升科研效率和成果转化率。
• 去中心化的科研资金分配与资源共享机制：DeSci 将通过区块链实现科研资金的透明分配，降低传统科研体系中资金滥用和资源浪费的问题。同时这些链上平台将推动科研数据、设备和实验工具的全球共享，显著降低科研门槛，同时促进不同地域间的科研合作。
• 科研流程的革新：通过区块链技术和DAO的结合，DeSci赛道将重新定义科研的整个生命周期，从问题提出、资金筹集、研究执行，到成果验证和商业化应用，每个环节都能在链上完成，从而提升效率并减少人为干预。
• 资本市场的扩张：将会有更多的风投机构、主权基金和大型企业投资 DeSci 项目，推动资金从传统科研领域流向去中心化科研生态。DeSci 也可以支持科研成果（如专利、学术论文、实验数据）的代币化，使其能够在二级市场中流通，增强研究者的经济激励。

1.6 去中心化物联网（DePin）

去中心化物联网（Decentralized Physical Infrastructure Network, DePin）赛道在2024年实现了显著发展，主要聚焦于去中心化无线网络、共享经济基础设施和边缘计算等领域。DePin通过结合区块链技术和物联网设备，推动了低成本、高效能的物理基础设施网络的建设。

展望2025年，DePin赛道有望继续蓬勃发展，呈现以下几个显著趋势：

• 更多垂直行业的覆盖：DePin经济将扩展到更多垂直行业，如能源管理、物流与供应链、智能农业和交通基础设施。
• DePin网络生态扩张：更多的DePin赛道和设备将被部署，形成低成本、高覆盖率的物联网全球化覆盖和多协议融合。
• 真实需求驱动和新兴业务拓展：AI Agent和DeSci的爆发，两者将共同促进对DePin资源的需求。DePin通过其去中心化的设备和网络，为AI Agent/DeSci提供诸多的支持，包括人力众包资源、设备传感器数据、物理资源需求等，使得DePin的需求场景更加的具象化。

1.7 应用链Layer1

2024年，应用链Layer 1（App Chain Layer 1）在市场中表现出色，成功案例包括Hypeliquid的高市场热度、Uniswap推出的Unichain，以及dYdX的应用链的业务增长。这些项目证明了应用链模式在性能优化、用户体验提升以及经济模型创新方面的巨大潜力，为2025年的发展奠定了基础。

预计2025年，应用链Layer 1将进入全面爆发阶段，以下几大趋势值得关注：

• 更多应用链的部署：Hypeliquid和Unichain的成功运营为其他项目提供了示范效应，激励更多具有稳定业务模型和用户流量的项目设计并部署专属应用链。这些新部署的应用链将专注于优化特定业务场景（如高频交易、去中心化借贷、流动性提供等），提升整体性能并为项目生态带来更高的收益能力和治理灵活性。
• 应用链生态系统的多样化：应用链Layer 1将从专注于单一功能（如交易、借贷、Liquidity）逐步扩展到涵盖多种功能的综合性生态系统，涵盖跨链支付、NFT生态、DeFi服务等综合功能。预计将出现更多针对特定行业（如医疗、供应链、娱乐）的应用链，满足行业级别的去中心化需求。
• 技术栈的成熟与普及：应用链Layer 1的开发技术栈将更加成熟，模块化区块链开发工具和RaaS服务，将为应用链开发者提供一站式服务（包括节点管理、排序器配置以及数据存储支持），显著降低应用链开发成本，吸引更多开发者和中小型项目加入。

1.8 Consumer Crypto + PayFi创新

2024年，加密支付和消费者加密产品在全球范围内取得显著突破，尤其是在跨境支付、B2C消费场景和B2B支付解决方案中。稳定币链上支付和跨境汇款总额超过5万亿美元，稳定币已成为支付结算的重要工具。我们也见证了加密货币友好型旅游预订平台Travala的年营收突破1亿美元，餐厅奖励应用平台Blackbird将Web3和餐饮业结合的成功案例。

Solana 基金会主席 Lily Liu 在香港 Web3 嘉年华上提出了 PayFi 概念，围绕“货币时间价值”（Time Value of Money）创建链上金融市场，为未来加密支付模式提供了理论基础。

预计2025年，加密支付和Consumer Crypto、以及PayFi的创新将迎来重要发展，并呈现2大趋势：

• 结合Web2业务场景的创新：基于稳定币的PayFi创新和消费者Crypto APP将持续增多，获得更多地区用户的采用，并出现几个爆款产品引爆市场。这些创新将围绕Web2的衣食住行等具体场景展开，用Web3的Token经济激励体系来构建Web2用户忠诚度计划和行为数据激励，推进业务发展，促进Consumer Crypto的大规模采用。
• Web3支付普及：将会有更多的跨境支付公司、金融科技企业以及B2B支付解决方案提供商将进入Web3支付市场，推动更广泛的地区性和全球性应用，加速Web3支付的普及和应用爆发的到来。

1.9 NFT与数字艺术的全面发展

2024年得益于品牌、企业和机构对NFT技术的进一步采用，蓝筹NFT的持续运营和创新，基于AI的生成艺术的发展，整体NFT市场和交易量处于复苏中，但远未爆发。

展望2025年，NFT市场预计将迎来多方面的爆发式增长，主要体现在以下几个方向：

• 大型NFT项目的Token上线：2025年，预计包括OpenSea等主要NFT平台，Azuki、Doodles等蓝筹NFT项目，将陆续推出原生代币（Token）。这些代币可能用于奖励持有者、激励社区参与，并作为平台内的支付工具。Token上线不仅将提高市场流动性，还会吸引更多新用户和资本流入，从而刺激NFT市场的回暖。
• NFT在艺术和娱乐领域的全面普及：在2025年，NFT将继续引领数字艺术品的潮流，并进一步渗透到传统艺术市场中。艺术家、创作者、品牌等将通过NFT平台发布并售卖艺术作品、数字版权、限量版内容等。除了艺术品，NFT也将扩展到虚拟时尚、体育收藏品和游戏资产等领域。
• NFT驱动的跨界合作与品牌营销：2025年，NFT不仅会在艺术和娱乐圈中成为常态，也将引领跨界合作和品牌营销的新趋势。奢侈品、汽车、快消品等行业将通过NFT技术联合推出数字化商品或联名限量版，扩大品牌影响力并吸引新一代消费者。
• NFT与现实资产（RWA）的深度结合：2025年，NFT将从单纯的数字化收藏品扩展到现实资产RWA的数字化交易。房地产、商品、知识产权IP等物理资产将通过NFT实现数字化，并通过智能合约在区块链上进行交易、验证和转移，提升资产的流通性和市场透明度。

1.10 企业区块链应用的崛起

过去几年，区块链行业经历了概念炒作到被市场调整并逐步验证的过程，区块链不仅在金融和数字资产领域有一些应用，还在企业级应用中得到了试点和采用。预计2025年，区块链技术在企业级应用中的发展将进入成熟期，企业区块链解决方案将从试点项目扩大到大规模行业应用，覆盖供应链管理、跨境支付、金融科技等多个领域，推动传统行业数字化转型。

• 供应链管理与物流的优化：区块链在供应链管理中的应用将极大地提升数据的透明度和可追溯性。2025年，将有越来越多的企业采用区块链解决方案来优化供应链，并推动全球供应链的透明化和智能化，从而减少欺诈和信息不对称现象。
• 区块链与金融行业的合作加深：2025年区块链和传统金融机构之间的合作，特别是在支付、跨境结算、资产管理等领域，将成为一个重要趋势。金融机构将与区块链技术公司合作，共同研发数字资产管理工具、去中心化支付网络以及企业级区块链解决方案，推动金融行业的数字化转型。银行和保险公司可能会将区块链技术用于智能合约、供应链金融和数字化身份认证等领域，提升交易效率、降低运营成本、加强风险控制。
• 行业整合与合作：2025年随着区块链底层基础设施的完善和市场的逐渐成熟，区块链行业将进一步和传统行业进行融合，行业整合和跨行业的合作将推动区块链技术的全面普及和商业化。我们将见到更多的行业内的收购与并购（M&A），区块链项目和传统企业的合作模式，以及区块链项目之间的合作趋势。

2. 市场风险与挑战

2025年，加密市场虽然在技术创新和应用场景扩展方面有望迎来新的机遇，但同时也面临着诸多复杂且不可忽视的风险。这些风险既包括市场波动性和技术安全挑战，也涉及监管和法律合规的不确定性。以下是加密市场可能遇到的主要风险和应对策略分析。

2.1 Altcoin市场波动性风险

相比传统金融市场，加密市场的最显著特征之一便是其高度的市场波动性。而这种波动性在过去几年中频繁造成投资者的巨大损失。2025年，尽管加密市场的规模会继续扩展，市场波动性依然是一个无法忽视的风险。

对于BTC和ETH来说，随着ETF基金的通过，仍会有源源不断的场外资金流入，许多Web2机构、公司也会增加比特币作为资金储备，因此它们的流动性是不缺的。

市场上真正缺失流动性的是山寨币。山寨币种类繁多，而且新的项目的不断出现会分散市场注意力和资金流动，再加上AI Agent和Meme赛道的延续，预计山寨币的流动性不会得到根本性的改善，反而会被进一步抽离其流动性。

流动性的缺失，对于众多山寨币项目方来说面临严峻考验。山寨币项目方需要重新评估其发展模式，避免单纯依赖“拉盘”带来的短期财富效应，而是应聚焦于实际价值创造和业务模式的优化与创新。

对于个人和机构投资者，应保持理性，避免在Altcoin市场过度集中投资。通过设置止损点、分散投资组合以及长期关注具备实际价值支撑的项目，可以有效降低因市场波动带来的损失。

2.2 技术与安全风险

随着加密市场技术的不断发展，技术和安全问题依然是加密市场面临的重要风险之一。从智能合约的漏洞到交易平台的黑客攻击，再到去中心化应用（DApp）的治理问题，以及跨链和去中心化网络的复杂性，技术和安全的挑战无时无刻不在威胁着加密市场的稳定性。

2025年，随着区块链技术的不断深入应用以及与实体经济相结合，技术安全问题仍然不可忽视。需要项目方和交易所加强智能合约安全审计与测试，在资产管理方面采用多重签名、冷钱包存储、二次身份验证等手段提升安全性，预防潜在的风险。投资者需要提高安全意识，鼓励使用硬件钱包、启用双重身份验证，并警惕钓鱼攻击。

2.3 监管合规与法律风险

加密市场的监管合规问题是全球加密行业发展的关键因素之一。2025年随着区块链技术的不断深入应用以及与实体经济和行业相结合，尤其是在RWA和稳定币，加密支付和DeFi金融方面，预计将面临各国政府和监管机构更加严密的监管合规框架。

得益于特朗普的上台，以及提名的 SEC 官员和支持加密的立场正在塑造一个对数字资产更为友好的市场。预计美国会推出更友好的加密货币监管框架，包括税收透明化、证券和商品的分类界定，以及加强反洗钱（AML）和反恐怖主义融资（CFT）措施。

同时，随着加密市场的监管合规环境持续演化，全球各国将逐步建立更明确的监管框架，以应对加密行业的快速发展。全球合规标准趋同、监管技术的创新以及跨境监管合作的加深，将在2025年进一步推动加密市场的规范化发展。

随着监管环境的逐步明确与成熟，2025年将成为加密行业的转折点。企业需要在这一过程中充分利用合规机会，迎接技术与市场的双重挑战，实现可持续的发展和长远的增长。

结论与展望

2024年，加密市场经历了技术革新、市场调整与监管加码等多重考验的同时，展现了非凡的适应能力与韧性。尽管宏观经济环境复杂，行业内的技术创新、生态布局和资本流动都在不断推动加密行业的进步。去中心化金融（DeFi）、NFT、AI、Web3 应用等赛道逐步从“概念验证”走向实用化和商业化，基础设施的升级和多元化应用的落地为行业的长期发展奠定了坚实基础。

这一年，不仅是加密行业优化自身机制、探索前沿技术的关键阶段，更是市场寻求突破的转折点。从现货比特币 ETF 的获批，到 AI 与区块链技术的深度融合，以及 RWA（Real World Assets）的崛起，市场展现了强大的技术进步和应用扩展能力。这些变化不仅为行业注入新的增长动力，也为未来发展方向提供了更加明确的指引。

展望2025年，加密市场将迈向更成熟、更稳健的阶段。随着智能合约、跨链技术、Layer 2 扩容方案以及去中心化治理工具的进步，区块链技术的可扩展性和效率将得到极大提升，推动去中心化应用（DApp）的普及和商业化。同时，加密技术将更加深入地与实体经济融合，除了金融行业，还将在供应链、数字版权、医疗健康、教育和政府治理等领域取得广泛应用，为全球社会的数字化转型提供支持。

与此同时，市场合规性和监管透明度的提升将引导行业朝着健康和可持续发展的方向前进。预计全球各主要经济体将在2025年进一步明确加密资产的监管框架，加密行业也将在标准化和合法化的道路上迈出重要步伐。

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2025 年，我们期待与更多行业伙伴携手同行，共同应对市场挑战、抓住发展机遇，助力加密行业迈向一个更加开放、包容与创新的未来。