特朗普发币：加密世界的 "主权转移"

前言

1 月 17 日晚间，美国总统就职典礼前夕，唐纳德·特朗普在其个人社交平台 Truth Social 宣布发行个人加密货币 $TRUMP。起初多数人认为这是特朗普账号被盗所致，但短短数分钟后，特朗普通过个人 X 平台（原 Twitter）主号转发代币宣发信息，亲自确认了消息的真实性。

随之而来的是一场足以载入加密史册的行情风暴。海量资金在短短两天内将 $TRUMP 市值从零推升至 800 亿美元峰值，几乎吞噬了市场全部流动性。该事件的传播广度堪比去年特朗普在宾夕法尼亚州遭遇的枪击事件，荒诞程度也同样令人咋舌——正如那颗与他擦肩而过的子弹。我想就这个事件分享几点简单思考。

Meme

在我所处的东方国度，私域流量的终极变现往往通过 "抖音" 直播带货完成。而在大洋彼岸，美利坚第 47 任总统开创了前所未有的模式："世界灯塔" 的掌舵者正在用数字代币丈量其影响力与权力的价值，为家族积累巨额财富。毫无疑问，我们正在进入一个特殊时代，一个加密足以正式被称为 Web 3.0 的时代。

互联网本意终结电台电视频道对注意力经济的垄断，将控制权交还用户。但其发展路径终究偏离初衷，Web 2.0 时代，掌控聊天平台与搜索引擎的早期互联网公司，已成长为如今我们看到的 Google、腾讯等巨头。这些公司通过控制庞大流量入口积累财富，实现长期垄断。如今字节跳动几乎通吃东西方社交媒体，尽管不可否认短视频平台给予众多普通人翻身机会，但多数利润仍在网红与掌握绝对话语权的平台间分配。

无论形式如何变化，Web 2.0 巨头的核心命题始终是流量经济的垄断。普通人从中获利的机遇极其有限，用户只能贡献流量与金钱，回报寥寥。Meme Coin 或许是新转机。诚然，参与 Meme PVP 存在风险，骗局横行，就连 $TRUMP 代币分配也采取极不公平的二八比例。但普通人又有多少机会能从美国总统的注意力中获益？$TRUMP 从 0 到 800 亿的崛起过程，完全可能成为一生仅有一次的机遇。

过往若要我解释何为 Meme Coin，必定难以准确定义。但此刻，我似乎能用寥寥数语阐明：Meme 的价值是对某个人、某件事、某种潮流在特定时间段的定价，正如市场对特朗普代币的初始定价 800 亿美元。另一方面，Meme 也是对传统互联网注意力经济的碎片化解构。人们本就追逐吸引注意力的事物，而 Meme 给予用户参与热点事件价值分配的机会。

Pump

我曾在过往文章中提及，SocialFi 的最佳形态并非 Friend.tech 这类刻板 Dapp，而是 Pump。特朗普币团队选择 Pump 也正基于此，逻辑很简单：人们有抱团需求，但不代表应该接受不平等条款来满足需求。Friend.tech 失败的主因是代币定价及后续复杂的代币机制限制了其可能性，回看过往 SocialFi 项目，依据持币量将用户划分为三六九等分配权力与服务，同样是根本性错误。

小而美不适合依赖社区文化的 Crypto，这不仅适用于 SocialFi，也适用于其外的诸多领域。例如特朗普也曾发行 NFT，Meme 币庞大的发行量往往能快速凝聚海量社区。无论你持有价值 100 美元还是 10 美元的代币，都是群体的一份子。

过去我们要在 Twitter 宣发项目，再引导用户到 Telegram 或 Discord 建设社区。更早的古早 Meme 如 Doge，则需在论坛寻找 "组织"。Pump 将传统社交媒体优势与 AMM 结合，将规则制定权交还创作者，这是其成功的关键原因：它压缩了无数拟合过程，让用户总能在 Pump 首页无数代币图标背后找到归属感。

复古浪潮

不论如何看待特朗普个人代币，我们正在进入 Meme 币主流化、万物皆可 Token 化的时代。实际上这与我去年稳定币文中提到的欧洲中世纪铸币权有某种相似性。与中国历代王朝长期实行统一货币制度不同，欧洲始终处于割裂状态，各国甚至每个贵族、主教都有权铸造发行货币。

虽然 TRUMP 并非金银本位实用货币，但总统率先破局意味着欧美诸多名流或将加入这场中世纪复古浪潮。另一值得玩味之处在于特朗普持有 80% 代币，这枚代币究竟会如官网所述 "Trump Memes 旨在作为表达对'$TRUMP'符号及相关艺术作品所代表理想与信念的支持和参与方式"，成为纯粹 Meme？抑或沦为权力与影响力变现工具？

在诸多阴谋论中，我更愿相信这是特朗普家族从地产向加密全面转型的序幕。借助媒体影响力本就是家族基因，荒诞事件能快速引发关注，选择 Meme 作为切入点高度契合——既提供众多诱人致富故事，又与总统高位形成鲜明反差。我认为剩余代币（根据代币释放规划可能存在三种用途）可能空投给选民、用于捐赠减少美债或建设工程，这些都将助力特朗普成为美国文化符号，扭转公众对 FTX 事件后加密的认知。家族从传统资本向加密的转型，也将从这近千亿 IP 起步。（据金十报道，特朗普本人可能并不完全理解家族内部的加密项目或自身代币，这更印证是幕后团队及其子女围绕特朗普 IP 运作）

以太坊

Solana 无疑是本个加密周末最大赢家，SOL 价格创历史新高，日交易量数倍以太坊打破历史记录。反观以太坊社区略显落寞，核心 OG 对以太坊基金会及 Layer 2 发展路线的抗议声浪渐起。

但从 Solana 暴涨的 Gas 费与失败交易量来看，加密离真正大规模应用仍相距甚远。因此在以太坊问题上，我仍保持与过往相同观点：专注 Layer 2 的发展路线实在走得太快太超前。在以太坊生态内，几乎找不到能在社交声量上与 Solana 抗衡的项目，就连 Base 也难望其项背。Layer 1 的小额高频需求完全转移至 Layer 2，但 Layer 2 DApp 未见突破性进展，大量区块空间闲置无人问津，交易手续费低得可怜。这就是当下以太坊的现状，也是众多 ETH Killer 发展历程的缩影。

公链发展的悖论不仅是三角问题，还有 Gas 收入与技术进步的矛盾。简而言之，以太坊可想象为需要门票的赌场。前些年生意火爆，门票供不应求，人们为投资目的不断抬高价格收购门票。门票价格持续上涨。老板发现赌场太小不够气派，于是建造了百倍大的赌场，鉴于面积将门票价格降低百倍，于是原先一张票可用百次。结果发现客户数量依旧，现有基建不需要如此大面积场馆，门票价格开始暴跌。

这就是以太坊技术进步与代币价格的冲突。此外，以太坊的背书从来不是社交媒体影响力，而是 ICO 时代与 DeFi Summer 构筑的护城河。因此缺乏新鲜血液的问题持续放大。

除基金会亟待改革（我在《山寨之王：为何陷入十面埋伏？》详述过），真正难点在于如何取得社交优势（将以太坊复杂晦涩的技术概念通俗化并融入传统社交媒体）、Layer 2 如何给予更好反馈（回购、修改 DA 定价、主链生态扶持）、如何更好支持新兴 DApp 发展（以太坊 Grant 不应再专注基建项目，各 L2 应有更好互操作性兼容性）。在停滞的应用层，公链竞争往往沦为细节与差异化的比拼。

加密 2.0

特朗普已进入 2.0 时代，加密的下个时代也将由这个家族塑造。他们究竟意欲何为？虽然家族首个启动项目 World Liberty Financial（WLFI）尚未上线，但我们仍能从项目提案论坛窥见方向。在首份提案中如此描述：

WLFI 协议将为以太坊（ETH）、Wrapped Bitcoin（WBTC）、某些稳定币及其他潜在数字资产提供流动性。WLFI 将允许协议用户访问 WLFI 协议内的 Aave 实例，该实例将由 Aave 风控系统管理。WLFI 旨在向新用户群体介绍超额抵押借贷——去中心化金融（DeFi）最重要功能之一。WLFI 计划通过提供无缝数字资产供应与借贷体验，吸引新用户进入 DeFi。这些用户多数将是首次接触 DeFi，有助于建立 WLFI 与 Aave 品牌忠诚度与认知度，维护 Aave 在数字资产借贷供应领域领导地位。

初期 WLFI 协议将允许 USDC、USDT、ETH 与 WBTC 进行借贷。未来可能通过 WLFI 投票提案添加其他资产。

WLFI 将在此 Aave V3 实例采用与主 Aave 实例相同的储备金比率系统。AaveDAO 将获得 WLFI Aave V3 实例产生协议费用的 20%，并将获得约 7% 流通中的 $WLFI 代币，用于参与未来 WLFI 治理流程、流动性挖矿及促进 WLFI 平台去中心化。收入分配将通过去信任智能合约设置，将适当比例协议费用转入 AaveDAO 金库与 WLFI 财库地址。

结合近期疯狂收购各项目代币的举动，WLFI 似乎是小唐纳德·特朗普借助父亲影响力打造的区块链借贷机构。策略是一手卖出 WLFI 代币，另一手买入有价值代币（若大型项目参股 WLFI 战略可能急速升级），形成自我强化的闭环。此外 WLFI 正疯狂收购各类域名，据 Cointelegraph 推特信息，WLFI 已购入 daolationship.eth、yatogame.eth、WorldLiberty.eth、trumpcoin.eth、erictrump.eth、barrontrump.eth、9290.eth。由此可见特朗普家族未来主题仍将围绕 TRUMP IP，但格局将宏大得多，未来四年特朗普家族项目可能如特朗普集团地产遍布纽约般现身各公链。

结语

帷幕正缓缓落下，一个非常特殊的时代即将开启。不论你是否接受这位 "加密总统"，都必须承认未来四年塑造加密命运的多项重大事件将在大洋彼岸上演。加密要么顺应这股浪潮，要么经历一场即将在世界各地发生的重生。