THORChain陷入危机，RUNE价格大幅下降

该社区对THORChain协议失去支付能力的消息感到非常困惑。项目团队确认已暂停与借贷相关的THORFi协议,并将在90天内进行重组。

THORChain陷入危机,RUNE价格大跌

THORChain失去支付能力？

2025年1月24日(越南时间),独立区块链研究员TCB (@1984_is_today)发推称,THORChain正失去支付能力。

.@THORChain正处于资不抵债状态

如果出现大规模债务赎回和/或存款人和合成资产去杠杆,TC肯定无法履行其以BTC和ETH计价的义务。

验证者决定暂停网络,同时投票制定重组计划

— TCB (@1984_is_today) January 24, 2025

THORChain是一个允许在不同区块链之间交换原生资产的平台。THORChain作为一个独立的Layer-1 DEX,建立在Cosmos SDK之上。目前该项目支持在比特币、以太坊、BNB链、Avalanche、Cosmos Hub、Dogecoin、比特币现金、莱特币和Base等链上进行代币兑换。

根据TCB的说法,如果出现任何大额债务赎回和/或存款人去杠杆,对于BTC和ETH,THORChain肯定无法履行其义务。

THORChain的负债包括:

• 9700万美元的贷款债务(BTC、ETH)
• 约1.02亿美元的存款和合成资产(BTC、ETH)

总共约2亿美元的负债。但项目目前只持有1.07亿美元的流动性池(LP)资产。更不用说LP资产随时可能被提取,以及用户可能恐慌性抛售RUNE。

根据TCB的分析,之所以出现这种情况,是因为该协议发行债务凭证的机制。债务凭证是通过铸造RUNE代币并出售到流动性池来实现的。例如,前一天偿还400万美元RUNE债务,就会让协议多欠几百万RUNE。

面对这种情况,THORChain有两个选择:

- 一是任由RUNE价格继续大跌,用户先抢跑,后来者什么也拿不到,最终协议崩溃;

- 二是"拯救"协议,与大家共同努力提升协议价值,填补20亿美元的债务缺口。

如果选择第二种方案,需要采取以下行动:

以下是我们认为@thorchain需要采取的措施,以度过此次危机并在未来蓬勃发展:

- 所有借贷和存款头寸永久冻结。
- 对债务进行快照(存款人的价值,贷款人的BTC/ETH债务)。

— TCB (@1984_is_today) January 24, 2025

• 冻结所有借贷和存款头寸;
• 对资产进行快照;
• 对协议现有的债务和存款进行代币化;
• 开设P2P交易市场,并制定公平的资产认领条件。

TCB还透露,THORChain的验证者已决定"关机",暂停网络运行以投票制定重组计划。

当然,这只是TCB一方的消息和建议。我们需要听听项目方和其他观察者的意见。

冻结借贷功能

根据社区反馈,并非整个THORChain网络暂停,而是只暂停了ThorFi - 提供借贷、存款等金融功能的协议。

澄清:他们暂停了ThorFi,而不是DEX

— Haseeb ＞|＜ (@hosseeb) January 24, 2025

用户Mark Jeffrey (@markjeffrey)补充道:

我对$RUNE目前情况的理解:

- 验证者使用多重密钥暂停了Thor Lending的还款。

- Thor链的常规跨链DEX操作仍在正常进行 - 只有*借贷还款*受到影响。

- 为什么?… pic.twitter.com/N1vTAKckQu

— Mark Jeffrey (@markjeffrey) January 24, 2025

- 验证者已冻结与借贷相关的功能。

- 跨链DEX交易仍在正常运行。

如前所述,必须铸造更多RUNE来偿还债务(以回购抵押品)会导致RUNE价格下跌,这会让更多贷款人担心,他们会想尽快偿还贷款以取回抵押品,从而导致更多RUNE被铸造...这种恶性循环会进一步引发用户恐慌。这种情况让人想起2022年的流动性危机,甚至波及到传统银行如Silvergate Bank、Silicon Valley Bank和Signature Bank。

根据项目方在Discord上的截图,开发团队已经宣布暂停ThorFi,并正在准备重组方案来解决当前的危机。与此同时,DEX交易功能仍在正常运行。

随后,项目创始人JP.THOR | ACEL (@jpthor)确认:

ThorFi已通过节点暂停。

好消息是
- 有90天的时间在@1984_is_today @tbr90和@ninerealms_cap的帮助下进行重组
- 协议本身仍在正常运行
- 协议赚钱很多,重组后可以偿还债务

接下来
- 大家冷静下来。伙计们…

— JP.THOR | ACEL (@jpthor) January 24, 2025

— JP.THOR | ACEL ( 2025年1月24日) - THORFi已暂停,但DEX交易所仍正常运营； - 该项目决定利用其他独立开发者的帮助进行90天的重组； - 该协议从交易费中获得了大量收益,在重组后完全有能力偿还债务。 尽管如此,用户仍对该项目的前景感到非常困扰。正如之前预测的那样,RUNE价格遭到大规模抛售,在过去24小时内下跌超过37%。在过去7天内下跌了44%,而在过去1个月内下跌了超过60%。 RUNE价格在7天内的波动情况,截图于2025年1月24日下午1:10来自CoinGecko。 *Coin68综合报道*