研报｜Berachain项目详解&BERA市值分析

一、项目介绍

Berachain 是一条高性能的 Layer 1 公链，兼容以太坊虚拟机（EVM），并使用流动性证明（PoL）作为核心共识机制。PoL 通过结合流动性、共识和治理，激励生态中的流动性提供者，同时保证网络的高效与安全。Berachain 的目标是通过这一创新机制，促进去中心化金融（DeFi）的发展。

Berachain 的技术架构基于 Cosmos SDK，采用 CometBFT 共识协议来提高交易确认速度和降低延迟。它的执行层与以太坊兼容，支持开发者将现有的以太坊应用和智能合约迁移到 Berachain 上。Berachain 生态中包含多个关键应用，包括去中心化交易所 BEX、衍生品交易平台 Berps、借贷平台 BEND，以及与 1 美元挂钩的稳定币协议 HONEY。

Berachain 采用三种核心代币：$BERA 作为交易的 Gas 代币，$BGT 作为治理代币，以及 $HONEY 作为稳定币。特别地，$BGT 是一种不可转移的 Soulbound 代币，只有通过参与生态活动（例如提供流动性或借贷）才能获得，并用于链上治理。通过 PoL 机制，Berachain 鼓励更多用户参与到生态中，进一步提升网络流动性和安全性。

二、项目亮点

1、创新的流动性证明（PoL）共识机制

Berachain采用独特的Proof of Liquidity（PoL）机制，通过激励流动性提供者参与，从而促进DeFi生态的繁荣。这种机制与传统的PoW或PoS相比，更注重链上流动性的贡献，为参与者提供了更高的激励，并有助于提升整个区块链的资金流动性与安全性。

2、高性能的EVM兼容链

作为一条与以太坊虚拟机（EVM）兼容的Layer1公链，Berachain确保开发者能够无缝移植以太坊上的智能合约与去中心化应用（dApp）。通过与Polaris团队的合作，Berachain在Cosmos架构基础上构建，提供更快的交易确认和拜占庭容错功能。

3、多元化的DeFi生态系统

Berachain生态包括多个核心DeFi产品，如BEX（去中心化交易所）、Bend（借贷平台）、Berps（杠杆交易平台）以及HONEY稳定币协议，覆盖了从代币兑换到流动性挖矿、借贷和永续合约交易等多种功能，为用户提供全方位的去中心化金融服务。

4、独特的三重代币经济模型

Berachain的代币经济模型包括$BERA（原生gas代币）、$BGT（治理代币）和$HONEY（稳定币），其中$BGT作为不可转移的soulbound代币，使得用户必须通过实际参与链上活动才能获得治理权，为其带来更加去中心化和活跃的治理机制。

三、市值预期

Berachain作为高性能的 Layer 1 公链，而BERA则是Gas代币，用于支付链上交易费用，包含资产转移、智能合约执行、数据存证等操作。因此，我们选取一些代表性的Layer 1（例如APT、SUI、SOL）作为对标，来推测市值预期。

四、经济模型

BERA初始代币总供应量为 500,000,000 枚，代币最大供应量无上限（每年通货膨胀率约为 10%）

代币分配如下：

-初始核心贡献者：84,000,000 BERA，占初始总供应量的 16.8%，该部分代币将分配给顾问和 Big Bera Labs 成员；

-投资者：171,500,000 BERA，占初始总供应量的 34.3%，该部分代币将分配给 Berachain -种子轮、A 轮以及 B 轮投资者；

-社区：244,500,000 BERA，占初始总供应量的 48.9%，该部分代币细分为三部分：

1）空投，占初始总供应量的 15.8%，包括测试网用户、Berachain NFT 持有者、生态系统 NFT 持有者、社交支持者、生态系统 dApp、社区建设者等；

2）未来社区倡议，占初始总供应量的 13.1%，将通过激励计划、补助金等方式，专门用于应用、开发者和用户，并通过快照等方式进行；

3）生态系统与研发，占初始总供应量的 20%，代币 TGE 时将解锁 9.5% 的 BERA 代币用于生态增长、开发人员工具 / 基础设施、流动性配置等。

 释放模型如下：

-投资者（37%）：TGE 0%，1 年锁仓后线性释放 3 年；

-早期贡献者（3%）：TGE 0%，1 年锁仓后线性释放 3 年；

-生态系统（12%）：TGE 10%，1 年锁仓后线性释放 3 年；

-社区激励（12%）：TGE 0%，1 年锁仓后线性释放 3 年；

-Boyco 空投（2%）：TGE 0%，6 个月线性释放；

-Airdrop（9.85%）：TGE 100%。

 

代币效用（Token Utility）如下：

1、BERA：BERA 作为 VeChain 网络的 Gas 代币，用于支付链上交易费用，包含资产转移、智能合约执行、数据存证等操作。交易时自动消耗 BERA，确保网络稳定运行；

2、HONEY：超额抵押稳定币，通过动态利率模型（基础利率±市场波动）维持锚定；

3、BGT：不可转让治理代币，通过流动性挖矿获取，持有者可投票决定协议升级与资源分配。

五、团队&融资

团队信息：

团队成员包括加密行业资深投资者和开发者。目前CEO为Shakir Lakhani，15年加密货币的投资者，医药行业的创始人，CFO为Andre Bertram，他们在多项成功的项目中积累了丰富的经验。项目的发起源自 2021 年的 Bong Bears NFT 系列，团队与专注于 EVM 兼容性开发的 Polaris 团队合作，共同推动了 Berachain 的开发。技术架构基于 Cosmos SDK 构建，并采用创新的 PoL（Proof of Liquidity）共识机制，旨在通过激励链上流动性来促进去中心化金融生态的繁荣与发展。

融资方面：

Berachain 已完成两轮融资，总融资额为 1.42 亿美元，参与投资的机构包括 Polychain Capital、OKX Ventures、Hack VC 等。

A 轮融资：4200 万美元，完成时间为 2023 年 4 月 20 日，领投方为 Polychain Capital，参投机构包括 OKX Ventures、Hack VC、Dao 5、Tribe Capital 等；

B 轮融资：1 亿美元，完成时间为 2024 年 4 月 12 日，由 Brevan Howard Digital 和 Framework Ventures 领投，Polychain Capital 和 Hack VC 等机构继续参投。

六、潜在风险提示

1、BERA的最大供应量无上限，且年通货膨胀率约为10%。虽然这种设计能够促进代币的流动性，但长期的通货膨胀可能会导致代币价值的稀释，特别是在没有有效需求增长的情况下，这可能影响持有者的信心和平台的可持续发展。

2、作为一个EVM兼容的Layer 1公链，Berachain面临与以太坊及其他大型DeFi平台（如Polygon、Avalanche等）的激烈竞争。这些平台已拥有强大的开发者社区、完善的生态系统和资金流动，Berachain是否能够有效吸引开发者和用户并与之抗衡，仍需进一步观察。

七、官方链接

Website：https://www.berachain.com/

Twitter：https://x.com/berachain

Telegram：https://t.me/BerachainPortal