今日推荐 | 以太坊如何化解 Lido 中心化风险？—— 为时太晚且没有必要

以太坊社区成员长期以来一直担心Lido的主导地位是网络中心化的根源，许多人理所当然地认为Lido持续积累的市场份额对以太坊的共识构成了系统性风险。

由于有不到三分之一的ETH通过Lido进行质押，该协议违反了三个关键共识阈值中的第一个，这可能会产生一个令人担忧的中心化向量，因为 Lido 可以阻止以太坊最终确定，而无需与其他验证实体勾结！

最终，Lido的市场份额可能超过50%。在这一点上，协议可以审查某些交易，并进行短期交易重新排序，以最大限度地提取MEV。

在获得66%的市场份额后，Lido将控制绝大多数验证器集，该项目将类似于某种形式的以太坊治理包装器，能够分叉链并最终确定其想要的任何版本，从而解锁双重支出和随意审查交易的能力

向霸权开战？

鉴于这些中心化的风险，提出限制 Lido 不受控制的增长的解决方案已在许多以太坊圈子中流行起来。

不幸的是，几乎可以肯定，实施此类补救措施的机会之窗已经关闭……

虽然有可能在质押起源时施加基础层条件，限制单个参与者的增长超过给定的阈值，但今天，Lido(以及其他大型质押实体，如Coinbase和Binance)的商业利益过于根深蒂固，无法进行这些修改！

实施这样的控制将需要以太坊硬分叉，但鉴于去年LDO持有人以压倒性多数投票反对自我限制，这样的升级可能会破坏以太坊脆弱的社会共识，并可能导致链分裂，这是Vitalik最担心的问题。

不仅仅是收益

认识到基础层的限制是不可能实施的，一些著名的以太坊人转而提倡“吸血鬼攻击”，通过利用代币作为激励措施，鼓励LST持有者从大型的质押提供商(即Lido)手中剥离，从而提高质押收益。

然而，回报只是质押者在选择最佳质押方案时必须权衡的众多因素之一，仅靠提高收益可能不足以迫使质押者大批离开Lido。

采用吸血鬼攻击方法的项目将在短期内获得唯利是图资本的采用。不过，一旦来自不可持续的通货膨胀代币经济的激励枯竭，质押者就会寻求将业务转移到其他地方。

他们将再次被迫在风险调整后的基础上重新评估可用的质押选项，并且由于质押固有的赢家通吃的动态，这些存款人很可能最终会回到Lido！

Lido的stETH持有者受益于该代币的一流流动性及其作为DeFi协议抵押品的广泛集成。这是促使人们采用 stETH 而非竞争激烈 LST 的两个重要因素。

此外，作为ETH质押的领先LST提供商，Lido可以在保持净盈利的同时，通过按百分比降低收费结构，轻松抵御强大的竞争对手。值得注意的是，Lido尚未朝这个方向发展，但这正是Vanguard在上世纪80年代利用的优势，随着共同基金的诞生，它使资产管理规模膨胀，彻底改变了被动投资领域。

尽管对Lido发动战争可能很流行，但以太坊社区是时候接受这样一个事实了，即在以太坊上质押的基本经济学促进了质押向单一提供商集中，并承认我们很庆幸生活在一个去中心化的玩家主导的现实中。

在这种去中心化的现实中，Lido正积极寻求通过引入一个质押路由器来扩展其验证器集，这将允许从单独质押到分布式验证器技术(DVT)集群的任何人操作节点，并寻求通过双重治理模式赋予其LST持有者否决治理投票的能力。

糟糕的选择

这种现实大大优于中心化的替代方案，在这种替代方案中，大型CEX(如Coinbase)控制整个质押堆栈(即存储的以太币和节点操作)。

为了让Lido通过超过三个关键共识阈值来利用它解锁的中心化向量，LDO持有者需要与协议不断扩大的节点运营商串通，如果他们遵守非以太坊一致的指令，他们将面临声誉受损的风险，而stETH持有者的质押将面临被削减的风险。

毫无疑问，以太坊的质押架构产生了一个次优均衡。尽管如此，如果不采取可能破坏区块链脆弱的社会共识层的激烈行动，现在想要逆转时间已经太晚了，但我们至少可以欣赏这样一个事实：我们的质押霸主是去中心化的，他们正在努力尽其所能减轻现有的中心化担忧。